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供需格局难改观,PTA低位成主流
http://www.31fl.cn 2019-11-08 08:59:32 隆众资讯

  PTA需求面分析

  图1 2017-2019年聚酯开工率对比图

   隆众资讯数据显示,10月份聚酯平均负荷在89.27%,较去年同期高4.88%。近期市场有消息传出,聚酯工厂受利润的压缩,有减产、停车的预期,此消息自国庆假期后一直不断传出,但尚未有实质性的减产出现。但并未空穴来风,据了解,今年春节比去年提前不足2周,因此,聚酯减产的、停车的现象是存在的,只是时间未到。

  从上图可以看出,近三年来聚酯开工负荷的低点均在2月份春节时期,且在假期前一个月就会有降负出现。往年2月份春节基本在中旬前,但今年春节时间点在1月25日,由此推断,若今年聚酯装置集中减产、停车或出现在12月底附近,此时间段可以直接到春节假期(一般春节期间聚酯检修最短时间20余天,最长近2个月)。若11月底或12月停车的话,12月底或1月中旬前装置就能恢复运行。

  聚酯工厂减产、停车现象不管哪个时间段,都将大大降低对PTA的需求。受其需求的减弱,PTA市场难有利好支撑,将对PTA市场有极大影响。

  PTA供应分析

  图2 2018-2019年PTA产量对比图

   由图2看出,截止至10月份,我国PTA产量在368.94万吨,同比增加12.5%。2019年1-10月份产量合计为3687.55万吨,累计增加9.08%。如图所示,今年的产量明显高于去年,主要原因是,今年PTA处于高利润格局,PTA工厂存在超负荷生产的现象。其次,今年上半年四川能投装置顺利投产。而下半年10月底新凤鸣PTA项目顺利投产,后市还有多套装置计划投产及拟建装置项目,因此未来几年PTA产能将会大大提升,新一轮扩能周期即将到来。

  表1未来PTA装置投产情况

  单位:万吨

   综上所述,伴随新凤鸣恒力石化、新疆中泰等新产能释放,PTA市场进入新一轮产能过剩周期。目前PTA市场需求尚有支撑,但PTA随着新凤鸣的成功投产,供应增加已开始显现,业内对后市看空心态浓郁,短期11月份需求仍有支撑的情况下,行情或以弱势盘整呈现的几率较大。

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